赏金女王网站2023Q1-Q3公司总营收19.79亿元（同增29%），归母净利润0.03亿元，达成扭亏为盈。2023Q3公司总营收8.08亿元（同增20%），归母净利润0.48亿元（同减12%）。盈余端，2023Q3毛利率38.53%（+5pct），毛利率晋升重要系营收范围急速增进及即饮板块占比晋升所致，净利率5.88%（-2pct）。用度端，公司适应新品扩充策略冲泡冲泡，前三季度用度投放力度较大，2023Q3发售用度率晋升10pct至25.90%；范围效应开释下照料用度率消浸3pct至7.03%；贸易税金及附加占比消浸0.1pct至0.71%。现金流端，2023Q3规划行动现金流净额为3.64亿元（同减28%），发售回款为10.44亿元（同增4.44%）冲泡。截至2023Q3末，合同欠债2.36亿元（环比+129.10%）。

　　三季度公司用度投放力度加大，利润端蚀本赏金女王网站，四序度冲泡板块放量估计带来举座盈余材干晋升。咱们看好公司旺季动销加快冲泡，冲泡板块增进，调动公司2023-2025年EPS差异为0.64/0.82/0.98元（前值为0.68/0.83/0.98元），方今股价对应PE差异为24/19/16倍，维护“买入”投资评级。

　　宏观经济下行危害赏金女王网站、即饮板块增进不足预期、原原料上涨危害、冲泡板块增进不足预期、时节性颠簸危害等。赏金女王网站公司事项点评讲演：功绩适合预期等待冲泡旺季浮现